Аналитика QBF

Данный ресурс компании QBF посвящен профессиональным аналитическим обзорам рынка. Мы публикуем специализированный контент профессиональных аналитиков QBF.

Наряду с большим количеством открытых источников, инвестиционная компания QBF и ее аналитики собирают и анализируют данные непосредственно с бирж и надежных источников. Поэтому наш контент можно считать трастовым первоисточником. Если вам нужен материал, на основе которого вы бы хотели построить собственную инвестиционную стратегию, вы можете стать нашим читателем и добавить сайт в закладки.

QBF - аналитика
Slider

Вода служит наиболее важной и необходимой компонентой для создания и поддержания жизни на нашей планете. Общий запас воды на планете, по оценке ООН, составляет 1,4 млрд куб. м., однако только 2,5% или 35 млн куб. м. этого объема пригодно для использования населением Земли. Более того, 70% мирового запаса пресной воды сосредоточено во льдах «вечной мерзлоты», поэтому менее 1% приходится на доступные источники влаги. За последние 40 лет объем пригодной для потребления пресной воды на душу населения в мире уменьшился на 60% ввиду строительства разветвленных ирригационных систем на фоне повышенного спроса на сельскохозяйственную продукцию, конструирования гидроэлектростанций и дамб, расточительного использования пресной воды на промышленных производствах, а также отсутствия очистительных сооружений на промышленных предприятиях. Аналитики инвестиционной компании QBF предлагают отметить, что на сельское хозяйство приходится 70% мирового водозабора, а 75% всех промышленных водозаборов используется для получения энергии. Согласно оценке ООН, в 2019 году более 80 стран в мире, которые расположены преимущественно в засушливых или густонаселенных районах, столкнулись с проблемой нехватки пресной воды. При этом более трети населения планеты не имеет постоянного доступа к пресным источникам. Спрос на воду растет высокими темпами ввиду ускорения урбанизации по всему миру, а также увеличения темпа роста населения. Поэтому в условиях дефицита пресных водных ресурсов особую актуальность приобретает инвестирование в публичные компании, предоставляющие различные технологии получения пресной воды.

График 1.  Динамика основных показателей рынка опреснения воды 1960-2020* гг.

Последние несколько дней весь мир, затаившись, наблюдает за развитием ситуации с распространением нового коронавируса, который вызывает острые заболевания дыхательных путей. Первые случаи заражения были зафиксированы в городе Ухань провинции Хубэй в Китае в конце декабря-начале января, но уже по состоянию на 29 января число инфицированных по всему миру превысило 6100 чел. Мировые фондовые рынки негативно отреагировали на случившееся, ожидая, что быстрое распространение заболевания и его последствия приведут к снижению мирового промышленного производства, спроса на сырьевые и промышленные товары, спроса на услуги авиаперевозчиков, туристических агентств и других компаний в отрасли туризма и рекреационного отдыха, а также к замедлению глобального экономического роста.

Инвестиционная компания QBF готовит специальные обзоры

Новый штамм коронавируса 2019-nCoV относится к семейству вирусов SARS-CoV и MERS-CoV, которые стали причиной массовых заболеваний в 2003 году и в 2013 году соответственно. В связи с быстрыми темпами распространения нового вируса среди населения 22-23 января 2020 года состоялось совещание Комитета Международных медико-санитарных правил Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ). Члены комитета охарактеризовали ситуацию как экстренную, но не чрезвычайную и составили рекомендации для КНР, других стран и международного сообщества в целом. Стоит отметить, что за все время своего существования с 1948 года ВОЗ объявляла эпидемию и чрезвычайную ситуацию только 5 раз: в 2009 году из-за эпидемии свиного гриппа, в 2016 году из-за вируса Зика, а также из-за лихорадки Эбола в 2014 году и 2019 году. В свою очередь, термин «пандемия» использовался лишь дважды: в 2009 году в связи со свиным гриппом и в 1968 году в связи с гонконгским гриппом.

 

Таблица 1. Динамика индекса MSCI World во время вспышек отдельных заболеваний и эпидемий в 2006-2019 гг.

 

Заболевание

Период выявления

Динамика индекса MSCI World за период

1 мес.

3 мес.

6 мес.

Птичий грипп (H5N1)

Июнь 2006

-0,16%

1,91%

9,43%

Лихорадка денге

Сентябрь 2006

2,62%

7,39%

7,80%

Свиной грипп (H1N1)

Апрель 2009

7,35%

11,01%

27,64%

Вспышка холеры

Ноябрь 2010

-1,01%

6,96%

15,22%

MERS

Май 2013

1,86%

4,45%

4,76%

Лихорадка Эбола

Март 2014

0,83%

2,42%

4,76%

Вспышка кори

Декабрь 2014

-0,03%

1,71%

1,02%

Вирус Зика

Январь 2016

-5,50%

1,49%

2,90%

Лихорадка Эбола

Октябрь 2018

-5,07%

-11,83%

-2,00%

Вспышка кори

Июнь 2019

7,19%

6,40%

13,04%

 

Источник: FactSet, Charles Schwab, расчет QBF

 

Анализируя исторические данные, можно сказать, что за последние 15 лет массовые заболевания и эпидемии не привели к негативным последствиям для фондовых рынков в среднесрочной и долгосрочной перспективе, и динамика индексов в большей степени объяснялась экономическими, финансовыми и политическими факторами.

График 1. Влияние эпидемий на динамику индексов MSCI World, S&P 500 и МосБиржи в 2004-2019 гг.

Влияние эпидемий на динамику индексов MSCI World, S&P 500  QBF

Источник: Investing.com (данные на 28 января), расчет QBF

Как известно, вирус 2019-nCoV может передаваться от животных к человеку, а также от человека к человеку воздушно-капельным путем. Согласно наиболее распространенной версии, жители китайского города Ухань заразились вирусом после употребления в пищу больных животных, купленных на местном рынке. Существуют и другие теории, такие как преднамеренное распространение вируса и утечка вируса из биологической лаборатории неподалеку от города Ухань. В любом случае, пока не было достоверно установлено, кто являлся первоначальным носителем вируса, человек или животное.

Инкубационный период заболевания длится от нескольких дней до 14 дней: в это время симптомы болезни могут не проявляться, но тем не менее человек является носителем вируса и может передавать его, не зная об этом. 99,9% заболевших проживают на территории Китая постоянно или путешествовали в Китай перед началом инфекции. По состоянию на 29 января число заболевших составляет 6106 чел., из них 67 чел. – за пределами КНР: в Таиланде (14), в Австралии (6), в Сингапуре (7), в США (5), в Южной Корее (4), в Малайзии (7), в Японии (7), во Франции (4), во Вьетнаме (2), в Камбодже (1), в Канаде (3), в Непале (1), на Шри-Ланке (1), в Германии (4), в ОАЭ (1). На данный момент зафиксировано 132 смертельных исхода из-за вирусного заболевания, из них 125 – в провинции Хубэй, откуда началось распространение вируса, и 7 – в других провинциях Китая. Таким образом, смертность в результате вируса 2019-nCoV составляет 2,16%, что существенно меньше 10% в период схожей эпидемии SARS в 2003 году (инфицированных более 8000 чел., погибших более 750 чел.).

График 2. Число подтвержденных случаев заражения в провинции Хубэй в Китае, чел.

Число подтвержденных случаев заражения в провинции Хубэй

Источник: Health Commission of Hubei Province (данные на 28 января), расчет QBF

По предварительным оценкам, пик распространения вируса придется на февраль, если ход развития болезни будет схож с атипичной пневмонией в 2003 году, после чего число заболевших начнет уменьшаться. В свою очередь, Госкомитет по здравоохранению в Китае полагает, что пик распространения коронавируса в Китае наступит через 7-10 дней. В СМИ постоянно всплывают новости различного характера, в частности о том, что власти КНР слишком поздно осознали весь масштаб ситуации и существенно занижают данные о количестве заразившихся. На данный момент, следуя рекомендация ВОЗ, в Китае введен карантин в городе Ухань и еще трех городах, в которых проживает около 18 млн чел. – это больше чем в Чикаго, Лос-Анджелесе и Нью-Йорке вместе взятых. Ряд стран, имеющих общую границу с Китаем, в том числе и Россия, по возможности прекратили воздушное и железнодорожное сообщение с Китаем. Индия и Япония объявили о проведении эвакуации своих граждан из Уханя.

В течение последней недели паника на мировых фондовых рынках была вызвана опасениями инвесторов о замедлении темпов экономического роста во всем мире в связи с эпидемией, особенно в Китае, который является важнейшим структурным звеном в мировой экономике. Негативно на распространение вируса отреагировали, прежде всего, сырьевые рынки, ожидая пониженного спроса на сырье в Китае. Власти Китая также продлили на неделю каникулы, так что бизнес в стране не начнет работать раньше 10 февраля. На фоне данных сообщений нефтяные котировки упали за неделю на 9-10%, а цены на промышленные металлы снизились на 3-8%. В плюсе оказалось золото и серебро, так как инвесторы покупали защитные активы из-за усилившейся неопределенности.